歐菲光財(cái)務(wù)洗大澡甩鍋財(cái)務(wù)軟件？鍋是用友的？

2019/4/29 10:33:58濟(jì)南用友

4月25日，歐菲光發(fā)布2018年年報(bào)，業(yè)績(jī)突然大變臉，原來(lái)快報(bào)中說(shuō)好的盈利18.39億竟然變成了虧損5.19億。而同步發(fā)布的2019年一季報(bào)也顯示，新的一年，公司繼續(xù)大幅虧損。

幾乎同時(shí)，深交所發(fā)布緊急關(guān)注函，列出五大問(wèn)題，要求歐菲光做出詳細(xì)解釋。

作為蘋果的攝像頭供應(yīng)商，雖然眾所周知蘋果的銷量出現(xiàn)了點(diǎn)問(wèn)題，但也不至于影響這么大，歐菲光怎么了？

一、洗大澡？

歐菲光一直是一個(gè)很有爭(zhēng)議的上市公司，公司常年來(lái)過(guò)于追求營(yíng)業(yè)額，和營(yíng)收相比，凈利潤(rùn)徘徊在盈虧點(diǎn)，就算贏利，其實(shí)也不過(guò)是“貼地飛行”。

單獨(dú)拿出2012年凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，會(huì)發(fā)現(xiàn)公司的凈利潤(rùn)非常不穩(wěn)定。而2018年，公司業(yè)績(jī)雖然大幅下滑，但經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流其實(shí)是不錯(cuò)的，這背后代表的邏輯，稍后會(huì)給出分析。

根據(jù)公告，歐菲光巨虧的主要原因是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備導(dǎo)致的。除此之外，公司2017年還出現(xiàn)了會(huì)計(jì)差錯(cuò)，在2018年進(jìn)行了調(diào)整，影響了一部分利潤(rùn)。

1、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，用友表示，這鍋我不背

2018年是上市公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備尤其是商譽(yù)的集中暴雷年，2019年伊始，一雷更比一雷高，理由也是五花八門，讓觀眾應(yīng)接不暇。

不過(guò)，歐菲光的理由，是我見(jiàn)過(guò)的最離奇的。

據(jù)公司年報(bào)：公司在業(yè)績(jī)預(yù)告日未能充分識(shí)別存貨存在減值的跡象，在估計(jì)存貨可變現(xiàn)凈值時(shí)出現(xiàn)嚴(yán)重偏差，未能足額計(jì)提資產(chǎn)減值損失。公司存貨依賴的成本核算系統(tǒng)處于不斷升級(jí)中，部分生產(chǎn)成本結(jié)轉(zhuǎn)不準(zhǔn)確。

也就是說(shuō)，公司的成本核算系統(tǒng)出現(xiàn)了問(wèn)題導(dǎo)致未能及時(shí)發(fā)現(xiàn)存貨減值跡象。

那么，歐菲光用的是什么財(cái)務(wù)軟件呢？

據(jù)公司2010年的公告，當(dāng)時(shí)使用的是用友。假如公司近年來(lái)沒(méi)有更換其他ERP軟件的話，現(xiàn)在出問(wèn)題的軟件，大概率是用友。

用友表示，這鍋我不背。

科普一個(gè)概念。

什么是成本結(jié)轉(zhuǎn)？這是一個(gè)表述起來(lái)比較吃力的財(cái)務(wù)概念。嘗試用個(gè)簡(jiǎn)化案例說(shuō)明：A公司購(gòu)進(jìn)了100元的產(chǎn)品，300元賣出去，假設(shè)忽略稅金，且不發(fā)生任何其他成本，那么這款產(chǎn)品的成本就是100元，毛利200元。一般而言，公司都是在銷售環(huán)節(jié)結(jié)轉(zhuǎn)成本，所以購(gòu)進(jìn)的時(shí)候，這100元在存貨，銷售的時(shí)候結(jié)轉(zhuǎn)成本，從存貨變成了成本，這個(gè)過(guò)程，叫做結(jié)轉(zhuǎn)成本。

一個(gè)產(chǎn)品的時(shí)候，比較容易核算成本，如果產(chǎn)品成千上萬(wàn)，并且每個(gè)批次的成本不同的時(shí)候，成本結(jié)轉(zhuǎn)就比較復(fù)雜了。

會(huì)計(jì)上有先進(jìn)先出法、移動(dòng)加權(quán)平均法等成本計(jì)算的方式。隨著財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)、ERP等系統(tǒng)的普及，這個(gè)過(guò)程通常由系統(tǒng)自動(dòng)計(jì)算。

但是！

無(wú)論任何信息系統(tǒng)，這個(gè)過(guò)程都是可以人為干預(yù)的，干預(yù)的后果是什么？如果從存貨結(jié)轉(zhuǎn)到成本的環(huán)節(jié)，少結(jié)轉(zhuǎn)一部分存貨，就會(huì)造成結(jié)轉(zhuǎn)的成本虛低，由于利潤(rùn)=收入-成本，所以成本虛低的話，利潤(rùn)就虛高了。

由于歐菲光的存貨金額巨大，超過(guò)80億，如果轉(zhuǎn)成本環(huán)節(jié)出現(xiàn)一點(diǎn)紕漏，確實(shí)會(huì)導(dǎo)致對(duì)凈利潤(rùn)影響過(guò)大的情況。

比如轉(zhuǎn)成本的時(shí)候，單價(jià)出10%的差錯(cuò)，就是8億的誤差，影響8億的成本和利潤(rùn)。

真的因?yàn)檐浖��?wèn)題導(dǎo)致的嗎？

用友軟件提供了豐富的結(jié)轉(zhuǎn)成本的方式，同時(shí)也允許手工進(jìn)行調(diào)整，所以把鍋推給軟件問(wèn)題是不負(fù)責(zé)任的。

就算是軟件出現(xiàn)故障導(dǎo)致結(jié)轉(zhuǎn)出了問(wèn)題，分類別的存貨明細(xì)表也會(huì)顯示出異常—作為負(fù)責(zé)任的會(huì)計(jì)師，必須要對(duì)結(jié)轉(zhuǎn)完的存貨明細(xì)表進(jìn)行核對(duì)，是否和實(shí)際情況匹配。

比如某型號(hào)的產(chǎn)品，結(jié)轉(zhuǎn)后，庫(kù)存單價(jià)是否合理，不合理的話肯定是算錯(cuò)了。

那歐菲光是在快報(bào)的時(shí)候故意虛報(bào)業(yè)績(jī)嗎？

看起來(lái)不像，如果虛報(bào)業(yè)績(jī)，在年報(bào)暴雷的時(shí)候，完全可以一次性在2018年年報(bào)中體現(xiàn)，沒(méi)有必要在2019年的一季報(bào)里再次出現(xiàn)存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

據(jù)公司一季報(bào)，公司再次計(jì)提了2.32億的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，導(dǎo)致一季度虧損2.6億。

因此，我的結(jié)論是，公司的財(cái)務(wù)信息化水平比較高，對(duì)系統(tǒng)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)形成了依賴，幾乎不進(jìn)行人工復(fù)核。會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)場(chǎng)后，經(jīng)過(guò)盤點(diǎn)和手工計(jì)算，發(fā)現(xiàn)公司的庫(kù)存成本單價(jià)不合理，進(jìn)而發(fā)現(xiàn)了公司的轉(zhuǎn)成本出現(xiàn)了問(wèn)題，因?yàn)槟陥?bào)開始審計(jì)的時(shí)候已經(jīng)是2019年，所以導(dǎo)致2019年已經(jīng)賣出去的一部分存貨也有問(wèn)題，只能在2018年年報(bào)和2019年一季報(bào)中分別處理。

2、會(huì)計(jì)差錯(cuò)處理

公司于2018年4月24日披露了2017年度財(cái)務(wù)報(bào)告，誤將控股股東業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償款220,233,953.14元確認(rèn)為營(yíng)業(yè)外收入，會(huì)計(jì)核算不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)—長(zhǎng)期股權(quán)投資應(yīng)用指南》的相關(guān)規(guī)定。

2018年6月1日，公司發(fā)布《關(guān)于會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的公告》（公告編號(hào)：2018-088），對(duì)前述會(huì)計(jì)差錯(cuò)進(jìn)行更正，將業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償款由營(yíng)業(yè)外收入調(diào)整至資本公積，扣除所得稅影響后，公司2017年度凈利潤(rùn)由1,009,720,288.84元調(diào)減為822,521,428.67元對(duì)于此次會(huì)計(jì)差錯(cuò)，深圳證監(jiān)局對(duì)歐菲科技股份有限公司、公司董事長(zhǎng)蔡榮軍、公司總經(jīng)理譚振林和公司財(cái)務(wù)總監(jiān)李素雯采取出具警示函措施的決定，深圳證券交易所中小板公司管理部對(duì)歐菲科技股份有限公司出具了警示函。

這是一個(gè)財(cái)務(wù)部門的低級(jí)失誤，而事務(wù)所未能正確審計(jì)出來(lái)，也是過(guò)于疏忽。被出具警示函后不久，2018年9月，公司發(fā)布公告，更換合作了5年的大華事務(wù)所，大概率是因?yàn)檫@件“事故”。

二、營(yíng)收高度依賴五大客戶

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，歐菲光高度依賴大客戶，2018年，公司對(duì)前五大客戶的銷售額占比達(dá)到81.93%。

對(duì)于營(yíng)收額已經(jīng)突破430億的較大體量的上市公司，對(duì)大客戶的過(guò)度依賴，容易造成毛利率很難提升。2017年，公司收購(gòu)索尼華南電子繞道進(jìn)入蘋果供應(yīng)鏈，毛利率當(dāng)年略有提升，但2018年又被打回原形。

依賴大客戶的風(fēng)險(xiǎn)也比較大，尤其是面對(duì)蘋果這樣的大客戶，一旦出現(xiàn)方向性失誤，容易無(wú)法順利抽身。公司高達(dá)80多億的存貨，大多是為大客戶備貨導(dǎo)致的。

三、不堪重負(fù)的資金成本

2018年，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用9.8億，其中利息支出5.52億。公司有史以來(lái)最佳業(yè)績(jī)也不過(guò)8.2億凈利潤(rùn)。如此高的利息支出，是從哪來(lái)的？

公司短期借款71億，一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債21.1億，長(zhǎng)期借款46.52億，應(yīng)付債券12.6億… …為了維持經(jīng)營(yíng)，公司負(fù)債累累。

從現(xiàn)金流量表分析，公司的經(jīng)營(yíng)是相對(duì)正常的，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~常年為不菲的正數(shù)，2018年為6.45億，而公司同期的投資性現(xiàn)金流量?jī)纛~卻高達(dá)66.42億。其中，主要是公司構(gòu)建固定資產(chǎn)、在建工程和無(wú)形資產(chǎn)導(dǎo)致。

為了維持高額的投資，公司新增各種形式的借款，嚴(yán)重增加了資金負(fù)擔(dān)。

四、技術(shù)換代的壓力

2018年，公司對(duì)折舊年限進(jìn)行了調(diào)整。一般而言，對(duì)折舊年限調(diào)整的公司，都是為了修飾虛增利潤(rùn)，而歐菲光的調(diào)整卻是反向的，調(diào)整后利潤(rùn)壓力比以前更大。

據(jù)公司公告，由于電子設(shè)備更新?lián)Q代快，結(jié)合本集團(tuán)的實(shí)際情況，電子及其他設(shè)備的折舊年限偏高；房屋和建筑物、機(jī)器設(shè)備殘值率為 5%-10%，運(yùn)輸設(shè)備和電子及其他設(shè)備殘值率為 10%，結(jié)合本集團(tuán)的實(shí)際情況，本集團(tuán)的殘值率偏高。鑒于前述原因，本集團(tuán)對(duì)電子設(shè)備和其他設(shè)備的折舊年限進(jìn)行變更，預(yù)計(jì)使用壽命變更為3-5年（原為5年）；對(duì)本集團(tuán)所有固定資產(chǎn)的殘值率進(jìn)行變更，變更為 0-10%（原為10%）。自2018年1月1日起執(zhí)行。

降低了殘值率和預(yù)計(jì)壽命后，公司的折舊會(huì)有所增加，也就降低了當(dāng)期的利潤(rùn)。對(duì)于本來(lái)利潤(rùn)就不充裕的歐菲光來(lái)說(shuō)，實(shí)屬無(wú)奈之舉，因?yàn)楣�司的生產(chǎn)線更新?lián)Q代的壓力太大了。按照原來(lái)的折舊年限，折舊還沒(méi)提完，這項(xiàng)技術(shù)就已經(jīng)徹底淘汰了，在賬面呆著只能是將來(lái)資產(chǎn)減值的雷。

五、量力而行才能健康發(fā)展

存貨地雷爆掉后，公司還有機(jī)會(huì)嗎？

除了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的巨雷，公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用壓力也非常大。

上市公司追求更高的營(yíng)收額，不原地踏步停滯不前，是公司上進(jìn)的表現(xiàn)。

但是，在擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的同時(shí)，公司還要注意“量力而行”。

歐菲光的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司不計(jì)成本的擴(kuò)張，已經(jīng)嚴(yán)重拖累了公司的基本面，甚至可能面臨崩盤。

不過(guò)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)依舊有成長(zhǎng)性。

2018年，公司的大部分營(yíng)收來(lái)自攝像頭，該項(xiàng)業(yè)務(wù)的毛利率為12.73%。雖然較低（也是索尼出售該業(yè)務(wù)的原因），但由于采購(gòu)量較大，因此能維持不錯(cuò)的利潤(rùn)。觸摸屏的毛利率在11.19%，智能汽車產(chǎn)品的毛利率在21.12%。

近年來(lái)，除了傳感器業(yè)務(wù)不斷萎縮，公司的核心業(yè)務(wù)還是賺錢的。

希望公司管理層能夠“洗心革面”，重視財(cái)務(wù)工作，加強(qiáng)存貨的管理，在業(yè)績(jī)洗過(guò)澡后，來(lái)年給投資者一個(gè)滿意的答卷。

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